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親歷危機

出版社：北京時代華文書局出版時間：2020-09-01
開本： 16開 頁數(shù)： 232
本類榜單：經(jīng)濟銷量榜
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親歷危機 版權(quán)信息

親歷危機 本書特色

回首這五十年的金融危機史可以看到，以美元為代表的美國霸權(quán)對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了非常大的影響。歐洲各國和新興國家，包括日本，都被它的力量耍得團團轉(zhuǎn)，這是不可否認(rèn)的事實。不過，這種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)今后逐漸發(fā)生改變也是十分有可能的。 今天的金融系統(tǒng)里，政府、中央銀行、民間金融組織等都具有網(wǎng)狀的供應(yīng)體制和高度的風(fēng)險管理技術(shù)。因此，未來市場經(jīng)濟的色彩應(yīng)該也不會有那么陰郁。原本就不存在完美的回避風(fēng)險的體制，而且時常會有新種類的風(fēng)險出現(xiàn)，這是市場經(jīng)濟的特性。反過來講，正是因為有這些“風(fēng)險”，才造就了“成長的機會”。人生不也如此嗎？

親歷危機 內(nèi)容簡介

說起來，為什么要去解讀已經(jīng)過去了的經(jīng)濟危機呢？因為它所帶來的不僅僅是金融問題，更關(guān)乎到我們的切身利益。經(jīng)濟危機會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生不良影響，不僅波及范圍廣而且傳播速度快，海外發(fā)生的悲慘事件也會立刻影響日本。很明顯的例子就是雷曼沖擊還未結(jié)束，對我們生活的影響就隨處可見了。經(jīng)濟危機的背后不僅有金融方面的原因，還與國家意志和綜合國力、跨國企業(yè)的發(fā)展動向等有著千絲萬縷的聯(lián)系。在分析當(dāng)今世界經(jīng)濟的時候，如果不縱觀全局、回顧歷史，就很難正確把握經(jīng)濟形勢。所以，即使是非金融業(yè)人士，要想了解經(jīng)濟的本質(zhì)，分析過去經(jīng)濟危機的各種現(xiàn)象、思考它的結(jié)構(gòu)和沒能成功應(yīng)對的原因也都是很好重要的。當(dāng)然，充分了解過去并不一定可以完美地應(yīng)付未來的風(fēng)險，這一點也和人生一樣。但是，同什么都不懂相比，知道一些總歸是有益的。即將成為未來金融市場旗手的讀者們，若是能夠拿起本書，學(xué)到一些正在被人們逐漸淡忘的“一些東西”，便是筆者優(yōu)選的心愿了。

親歷危機 目錄

目 錄 **章 尼克松沖擊 1 1971年8月15日 美元與黃金的換為何停止？ 3 2 回顧以美元為主角的布雷頓森林體系 6 3 越南戰(zhàn)爭中，美國所受到的真正打擊 8 4 對美元不安發(fā)展到何種程度 9 5 察覺到危險的歐洲，以及“蚊帳”之外的日本 12 6 史密森協(xié)議之后的浮動匯率制是理想的嗎？ 14 **章要點 18 解說專欄——匯率 19 第二章 拉美債務(wù)危機 1 1982年8月17日 以墨西哥為首，新興國家危機的共同點 23 2 創(chuàng)造奇跡的“巴西模式”遭遇挫折 25 3 助長了新興國家危機的石油危機和石油美元 27 4 加速了債務(wù)危機的另一個途徑 30 5 巴西強勢宣布債務(wù)延期償付的理由 32 6 貝克計劃之后，布雷迪計劃帶來的證券化時代 34 第二章要點 37 解說專欄——頁巖氣和石油美元 382 第三章 廣場協(xié)議的遺漏 1 1985年9月22日 美元匯率的下跌幅度是預(yù)料之內(nèi)的嗎？ 41 2 廣場協(xié)議背后的“里根經(jīng)濟學(xué)” 43 3 日美貿(mào)易摩擦背景在于美國企業(yè)競爭力低下 45 4 日美日元·美元委員會上日本為何被迫 “金融開國” 47 5 外匯市場介入的極限 49 6 美元匯率走低如何催生了日本的泡沫經(jīng)濟 52 第三章要點 55 解說專欄——美國對低位人民幣的批判 56 第四章 噩夢一般的黑色星期一 1 1987年10月19日 “噩夢的先兆” 59 2 暴跌背景中的“資產(chǎn)組合保險”是什么？ 61 3 帶來大緩和時代的格林斯潘主席登場 64 4 黑色星期一的間接原因——西德的反抗精神 66 5 “財技風(fēng)暴”中發(fā)生的Tateho沖擊 68 6 風(fēng)險管理的開始和極限 70 第四章要點 72 第五章 日本經(jīng)濟泡沫破裂的沉重打擊 1 1989年12月29日 日本股價的頂點是下跌的序章 75 2 20世紀(jì)80年代的榮光和90年代的挫折 77 3 金融破產(chǎn)的多米諾現(xiàn)象開始 80 4 因市場感覺欠缺招來的不幸 833 5 邦銀的市場業(yè)務(wù) 85 6 海外業(yè)務(wù)中市場感覺的欠缺 87 第五章要點 90 解說專欄——不動產(chǎn)泡沫會再次發(fā)生嗎？ 91 第六章 英鎊危機中突顯的歐洲貨幣制度的漏洞 1 1992年9月17日 索羅斯為何瞄準(zhǔn)了英鎊？ 95 2 歐洲貨幣體系的發(fā)展歷程 97 3 威脅歐洲貨幣體系的德國統(tǒng)一 100 4 異軍突起的對沖基金是什么？ 102 5 歐元孕育的“國際金融的三元悖論” 104 6 被卷入歐洲貨幣危機的北歐 106 第六章要點 108 解說專欄——德國和日本 109 第七章 寶潔等事故多發(fā)……金融衍生產(chǎn)品的失敗 1 1994年2月22日 寶潔的金融衍生品事故是如何發(fā)生的？ 113 2 使市場啞然的互換交易和銀行的道德淪陷 115 3 變質(zhì)了的金融衍生產(chǎn)品功能 118 4 銀行的誘因 120 5 蔓延到世界的金融衍生產(chǎn)品事故 122 6 規(guī)制還是培養(yǎng) 125 第七章要點 1274 第八章 亞洲金融危機引發(fā)新興國家又一次連環(huán)破產(chǎn) 1 1997年5月14日 拋售泰銖的背景是什么? 131 2 馬來西亞采取的獨特對策 133 3 亞洲各國的連鎖反應(yīng) 135 4 思考國際貨幣基金組織批判和美元體制問題 137 5 俄羅斯危機和對沖基金LTCM的破產(chǎn) 139 6 傳播到巴西，危機繞了地球一圈 142 第八章要點 144 解說專欄——Bancor和SDR 145 第九章 互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的瘋狂騷動 1 2000年3月10日 互聯(lián)網(wǎng)泡沫輕松破裂 149 2 泡沫的信號——“非理性繁榮” 151 3 安然公司引領(lǐng)的企業(yè)破產(chǎn)大潮 153 4 對以“國際標(biāo)準(zhǔn)”為準(zhǔn)的日本經(jīng)濟的影響 156 5 薩班斯·奧克斯利法案和活力門沖擊 158 6 商業(yè)銀行和投資銀行的趨同 159 第九章要點 162 第十章 引發(fā)雷曼危機的“游戲” 1 2007年8月9日 百年一遇的危機是如何開始的 165 2 證券化商品的弱點 168 3 從貝爾斯登到雷曼兄弟 171 4 華爾街之雄——投資銀行的凋落 1735 5 資金杠桿的甜蜜圈套 175 6 金融行政主體沒能看透金融機構(gòu)的本質(zhì) 178 第十章要點 181 解說專欄——中央銀行和不動產(chǎn) 182 第十一章 希臘財政危機讓歐元走投無路 1 2010年1月12日 歐洲委員會公開表明希臘統(tǒng)計不完備 185 2 對希臘的投資因何高漲 187 3 波及意大利、西班牙 190 4 止住歐元崩壞危機的德拉吉發(fā)言 192 5 歐洲中央銀行的果決 194 6 多災(zāi)多難的財政統(tǒng)合之路 197 第11章要點 200 解說專欄——量化寬松政策的那些事 201 第十二章 脆弱的世界尚未結(jié)束 1 2013年5月22日 伯南克沖擊直擊新興國家 205 2 重新審視新興國家的問題 208 3 地緣政治風(fēng)險抬頭 210 4.影子銀行的陰霾 212 5 中央銀行的風(fēng)險不斷增大 215 第12章要點 218 后記 219
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親歷危機 節(jié)選

1 1971年8月15日 美元與黃金的換為何停止？ 8月15日，對日本人來說是一個特殊的日子。多數(shù)歐美人會認(rèn)為第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束的日子不是這一天，而是日本在《波茨坦公告》上簽字投降的9月2日。但對日本人來說，如大家所知道的一樣，玉音放送（指由日本天皇親自宣讀終戰(zhàn)詔書的廣播，譯者注）的8月15日被認(rèn)為是終戰(zhàn)的標(biāo)志。 26年后的1971年8月15日，美國向世界閃電宣布“美元和黃金的兌換停止”，這被稱為“尼克松聲明”。雖然日本時間已經(jīng)是8月16日的星期一，連日期都已經(jīng)不是15日了，可是很多日本的中老年人對于這個遭受沖擊的日子，明知道與戰(zhàn)敗紀(jì)念日的8月15日沒有關(guān)系，卻總覺得有著一些什么瓜葛。 尼克松聲明及其帶來的市場混亂被稱為“尼克松沖擊”。在現(xiàn)代，對于經(jīng)濟上預(yù)想之外的事件，經(jīng)常使用“沖擊”這個詞語，比如石油沖擊、雷曼沖擊等，而這個尼克松沖擊便是始作俑者。尼克松聲明預(yù)示著1944年以來持續(xù)了四分之一個世紀(jì)的布雷頓森林體系（后述）的結(jié)束，是經(jīng)濟史上重要的事件之一。 1971年8月16日《朝日新聞》的頭版頭條是“美國采取非常措施防守美元”，緊隨其后的是“10%的進(jìn)口附加稅”的大標(biāo)題！度毡窘(jīng)濟新聞》則以“美國停止黃金兌換進(jìn)口附加稅10%”為題報道了這一事件？梢钥闯，征收進(jìn)口附加稅對以美國為*大出口國的日本來說，產(chǎn)生了相當(dāng)大的沖擊。 總之，對當(dāng)時的日本經(jīng)濟來講，與其說尼克松沖擊是金融系統(tǒng)的大問題，不如說是會導(dǎo)致出口減少的、更加現(xiàn)實性的實體經(jīng)濟問題。 實際上尼克松總統(tǒng)提出的經(jīng)濟政策被稱為“新經(jīng)濟對策”，作為刺激經(jīng)濟的對策，包含了以下多個項目： ?? 美元和黃金的停止兌換，并征收進(jìn)口附加稅10% ?? 物價和工資90日內(nèi)不可變更 ?? 設(shè)置生活費委員會 ?? 扣除設(shè)備投資稅額 ?? 廢除汽車消費稅 ?? 實行所得稅的預(yù)先減免 ?? 削減當(dāng)年政府支出等 其中，*能引起世界關(guān)注的，果然還是“美元和黃金的停止兌換”。 尼克松聲明之后，歐洲各國為了避免混亂，將外匯市場閉鎖。至此，唯一可以與黃金交換的美元無法再和黃金交換了。對美元的信賴發(fā)生動搖5 是當(dāng)然的。開市后定會出現(xiàn)賣出美元的混亂，因此歐洲各國果斷地選擇了休市。 而另一方面，日本的市場卻選擇了正常開市。東京市場如預(yù)期一樣，刮過一場瘋狂賣出美元的狂風(fēng)。開市的決定是當(dāng)時的大藏省為了救助出口企業(yè)才做出的，使其可以用1美元兌換360日元的匯率賣出美元，以便減少其損失。 為了應(yīng)對這場賣出美元的狂風(fēng)，日本的外匯儲備由前一年的43億美元一路飆升到146億美元，增幅達(dá)2倍以上。而后的8月28日，日本政府被迫放棄維持固定匯率，1949年以來1美元兌換360日元的時代落下了帷幕。 2 回顧以美元為主角的布雷頓森林體系 美國之所以停止美元與黃金的交換，是有迫不得已的理由的。想要了解這些，我們需要回顧一下此前的時代。 時間回溯到第二次世界大戰(zhàn)末期的1944年7月，視線聚焦到新罕布什爾州北部的度假勝地“布雷頓森林”的舞臺上。 日本此時已然有了濃郁的戰(zhàn)敗色彩，為了守衛(wèi)本土，日軍在馬里亞納海和塞班島做著垂死的抵抗。已經(jīng)確信可以取得戰(zhàn)爭勝利的英國、美國等同盟國，在戰(zhàn)爭結(jié)束前就開始籌劃構(gòu)筑戰(zhàn)后的國際經(jīng)濟體制。協(xié)商的場所便是布雷頓森林，同盟國45國約730名代表參加了會議。 會議討論的主要議題是在反省招致20世紀(jì)30年代大蕭條的集團經(jīng)濟等保護(hù)主義制度的基礎(chǔ)上，設(shè)計以穩(wěn)定世界經(jīng)濟為目標(biāo)的新制度。從大的方面來講，設(shè)立世界銀行和國際貨幣基金組織。前者提供戰(zhàn)后經(jīng)濟復(fù)興所需要的長期資金援助，后者是為了穩(wěn)定匯率提供短期的資金供給。這個體制即為“布雷頓森林體系”，于1945年生效。 與尼克松沖擊相關(guān)的是國際貨幣基金組織。國際貨幣基金組織于1947年3月開始運作，但在這個國際貨幣制度設(shè)計的過程中，英國和美國的正面對峙是眾所周知的。 英國經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯提出凱恩斯計劃，主張設(shè)立國際清算同盟（類似于世界的中央銀行），實行“班科”（Bancor）貨幣制度；與之相對，美國的懷特提出懷特計劃，主張以美元為中心的新的貨幣制度。這場激烈的論戰(zhàn)的結(jié)果是經(jīng)濟形勢占了壓倒性優(yōu)勢的美國勝出。

親歷危機 作者簡介

[日]倉都康行（Kuratsu Yasuyuki） 1979年東京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院畢業(yè)。曾在原東京銀行任職，主要擔(dān)任倫敦、香港、東京市場的外匯、證券、新商品開發(fā)、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)等。歷任信孚銀行、大通曼哈頓銀行的董事總經(jīng)理（Managing Director），2001年4月出資設(shè)立RP Tech（Research and pricing technology）株式會社。日本金融學(xué)會會員。兼任產(chǎn)業(yè)基金投資法人執(zhí)行董事，中央短資FX監(jiān)察董事，Monetary Affairs雜志編輯人等。2005年以前任中央大學(xué)經(jīng)濟學(xué)研究科大學(xué)院客座教授。著有《“金融工學(xué)”講座》，《懂得金融史就懂得世界》，《投資銀行泡沫的終結(jié)》，《金融史的真相》等書。

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