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投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版)

投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版)

出版社：機械工業(yè)出版社出版時間：2022-08-01
開本： 16開 頁數(shù)： 500
本類榜單：管理銷量榜
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投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版) 版權(quán)信息

  • ISBN：9787111708834
  • 條形碼：9787111708834 ; 978-7-111-70883-4
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版) 本書特色

專業(yè)經(jīng)典！投行圣經(jīng)！ 我們生活在一個充滿不確定性的動蕩時代，一個已然摧毀或吞噬了若干*具傳奇色彩的華爾街大腕機構(gòu)的時代。然而，有一點是從長期來說必將保持不變的——對擁有豐富技術(shù)經(jīng)驗的高技能金融專業(yè)人士的需求。 《投資銀行：估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO》(原書第3版)基于兩位作者幾十年的華爾街交易經(jīng)驗，汲取了眾多投資銀行家、私募股權(quán)公司、律師、公司高管和大學(xué)教授的專業(yè)智慧，并輔以案例展示，專門論述目前在華爾街普遍使用的主要估值方法：可比公司分析、先例交易分析、現(xiàn)金流折現(xiàn)分析和杠桿收購分析。這些方法被用來確定杠桿收購、兼并與收購、首次公開發(fā)行等情形下上市公司和私有公司的估值。作者通過一步一步地演示如何應(yīng)用每種方法，幫助讀者建立起基于時間線的知識基礎(chǔ)，并在全書中詮釋了關(guān)鍵性條款、金融概念和操作流程。 這本書彌合了學(xué)術(shù)界和業(yè)界在金融理論與現(xiàn)實應(yīng)用之間的差距，提供了一種獨特的、華爾街非正規(guī)教室里的現(xiàn)實場景案例式教育，體現(xiàn)了估值科學(xué)與藝術(shù)的完美結(jié)合，可作為投行分析師和金融專業(yè)人士的實用技能工具和培訓(xùn)指南。

投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版) 內(nèi)容簡介

《投資銀行 ：估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO》（原書第 3 版）是一部使用十分便捷的權(quán)威性著述，專門論述了目前在華爾街普遍使用的主要估值方法——可比公司分析、先例交易分析、現(xiàn)金流折現(xiàn)分析和杠桿收購分析。這些方法用于確定杠桿收購、兼并與收購、首次公開發(fā)行等情形下上市公司和私有公司的估值。針對每種方法，本書作者給出了具體的分析步驟，幫助讀者建立起基于時間線的知識基礎(chǔ)，并在全書中詮釋了關(guān)鍵性條款、金融概念和操作流程。 本書是金融理論與現(xiàn)實應(yīng)用的完美組合，可作為投行分析師和金融專業(yè)人士的實用工具書和培訓(xùn)指南。

投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版) 目錄

目錄 作者簡介 原版編者簡介 序 致謝 免責(zé)聲明 關(guān)于注冊估值分析師（CVA）認證考試 前言 **部分 估值 **章 可比公司分析 / 15 可比公司分析步驟簡要說明 / 16 **步：選擇可比公司系列 / 18 研究目標 / 20 為比較目的找出目標公司的關(guān)鍵性特征 / 20 篩選可比公司 / 25 第二步：找出必要的財務(wù)信息 / 26 SEC申報備案文件：10-K、10-Q、8-K和委托聲明書 / 28 股票研究 / 29 新聞公告和新聞報道 / 30 財務(wù)資訊服務(wù) / 31 財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源匯總 / 31 第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù) / 31 關(guān)鍵性財務(wù)數(shù)據(jù)和比率的計算 / 31 其他財務(wù)概念和計算公式 / 45 關(guān)鍵性交易乘數(shù)的計算 / 50 第四步：進行可比公司的基準比較 / 53 財務(wù)數(shù)據(jù)和比率數(shù)的基準比較 / 54 交易乘數(shù)的基準比較 / 54 第五步：確定估值 / 55 EV/EBITDA隱含的估值 / 56 P/E隱含的估值 / 57 主要利與弊 / 58 ValueCo的可比公司分析示例 / 58 **步：選擇可比公司系列 / 59 第二步：找出必要的財務(wù)信息 / 61 第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù) / 62 第四步：進行可比公司的基準比較 / 72 第五步：確定估值 / 78 第二章 先例交易分析 / 79 先例交易分析步驟簡要說明 / 80 **步：選擇可比收購案例系列 / 83 篩選可比收購案例 / 83 研究其他因素 / 84 第二步：找出必要的與交易相關(guān)的信息和財務(wù)信息 / 86 上市目標 / 86 私有目標 / 89 SEC主要并購交易申報備案文件匯總 / 89 第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù) / 91 關(guān)鍵性財務(wù)數(shù)據(jù)和比率數(shù)的計算 / 91 關(guān)鍵性交易乘數(shù)的計算 / 98 第四步：進行可比收購案例的基準比較 / 101 第五步：確定估值 / 102 主要利與弊 / 102 ValueCo的先例交易分析示例 / 103 **步：選擇可比收購案例系列 / 103 第二步：找出必要的與交易相關(guān)的信息和財務(wù)信息 / 104 第三步：制表計算關(guān)鍵性數(shù)據(jù)、比率數(shù)和交易乘數(shù) / 107 第四步：進行可比收購案例的基準比較 / 114 第五步：確定估值 / 115 第三章 現(xiàn)金流折現(xiàn)分析 / 118 現(xiàn)金流折現(xiàn)分析步驟簡要說明 / 119 **步：研究目標、確定關(guān)鍵性績效驅(qū)動因素 / 123 研究目標 / 123 確定關(guān)鍵性績效驅(qū)動因素 / 123 第二步：預(yù)測自由現(xiàn)金流 / 124 預(yù)測自由現(xiàn)金流的考慮因素 / 124 銷售收入、EBITDA和EBIT的預(yù)測 / 126 自由現(xiàn)金流的預(yù)測 / 128 第三步：計算加權(quán)平均資本成本 / 134 第三（a）步：確定目標資本結(jié)構(gòu) / 135 第三（b）步：預(yù)測債務(wù)成本（rd） / 136 第三（c）步：預(yù)測股權(quán)成本（re） / 137 第三（d）步：計算WACC / 141 第四步：確定終值 / 141 退出乘數(shù)法 / 142 永續(xù)增長法 / 142 第五步：計算現(xiàn)值、確定估值 / 144 計算現(xiàn)值 / 144 確定估值 / 145 進行敏感性分析 / 147 主要利與弊 / 148 ValueCo的現(xiàn)金流折現(xiàn)分析示例 / 149 **步：研究目標、確定關(guān)鍵性績效驅(qū)動因素 / 149 第二步：預(yù)測自由現(xiàn)金流 / 150 第三步：計算加權(quán)平均資本成本 / 156 第四步：確定終值 / 159 第五步：計算現(xiàn)值、確定估值 / 162 第二部分 杠桿收購 第四章 杠桿收購 / 169 主要參與角色 / 171 財務(wù)投資者 / 171 投資銀行 / 173 銀行和機構(gòu)貸款人 / 174 債券投資者 / 176 私人信貸基金 / 176 目標管理層 / 177 LBO目標的突出特征 / 178 強大的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力 / 179 領(lǐng)先而穩(wěn)固的市場地位 / 179 增長機會 / 180 效率提升機會 / 180 較低的資本性支出要求 / 181 強大的資產(chǎn)基礎(chǔ) / 181 經(jīng)過考驗的管理團隊 / 182 LBO經(jīng)濟學(xué) / 182 投資回報分析——內(nèi)部收益率 / 182 投資回報分析——現(xiàn)金收益 / 183 LBO如何產(chǎn)生收益 / 184 杠桿如何用來提高收益 / 185 主要退出/變現(xiàn)策略 / 188 業(yè)務(wù)出售 / 188 IPO / 189 股息資本重組 / 189 購買低于面值的債券 / 189 LBO融資：結(jié)構(gòu) / 190 LBO融資：主要渠道 / 193 抵押債務(wù) / 193 定期貸款 / 195 高收益?zhèn)?/ 197 夾層債務(wù) / 202 股權(quán)出資 / 202 LBO融資：部分主要條款 / 203 擔保 / 204 優(yōu)先性 / 204 期限 / 205 息票 / 206 贖回保護 / 206 限制性契約規(guī)定 / 207 條款清單 / 209 LBO融資：確定融資結(jié)構(gòu) / 214 第五章 LBO分析 / 220 融資結(jié)構(gòu) / 220 估值 / 221 **步：找出并分析必要信息 / 222 第二步：建立LBO前模型 / 224 第二（a）步：編制“歷史和預(yù)測利潤表”至“EBIT” / 224 第二（b）步：輸入“期初資產(chǎn)負債表和預(yù)計資產(chǎn)負債表內(nèi)容” / 227 第二（c）步：編制“現(xiàn)金流量表”至“投資活動” / 229 第三步：輸入交易結(jié)構(gòu) / 232 第三（a）步：輸入“收購價格假設(shè)數(shù)據(jù)” / 232 第三（b）步：將“融資結(jié)構(gòu)”填入“資金來源和使用” / 234 第三（c）步：將“資金來源和使用”與“資產(chǎn)負債表調(diào)整欄”鏈接 / 235 第四步：完成LBO后模型 / 240 第四（a）步：編制“債務(wù)償還計劃表” / 240 第四（b）步：完成從EBIT到凈利潤的“備考利潤表” / 247 第四（c）步：完成“備考資產(chǎn)負債表” / 252 第四（d）步：完成“備考現(xiàn)金流量表” / 252 第五步：進行LBO分析 / 257 第五（a）步：分析融資結(jié)構(gòu) / 257 第五（b）步：進行投資回報分析 / 259 第五（c）步：確定估值 / 261 第五（d）步：創(chuàng)建“交易摘要頁面” / 264 ValueCo的LBO分析示例 / 265 第三部分 兼并與收購 第六章 賣方并購 / 277 競拍 / 278 競拍結(jié)構(gòu) / 281 組織與準備 / 282 明確賣方目標，制訂合適的出售流程 / 282 進行賣方顧問盡職調(diào)查和初步估值分析 / 283 選擇買方群體 / 284 編制營銷材料 / 285 編制保密協(xié)議 / 288 **輪工作 / 289 聯(lián)系潛在買方 / 289 與有興趣的買方商談并簽署保密協(xié)議 / 289 發(fā)送CIM和初始投標程序信函 / 289 編制管理層陳述文件 / 290 設(shè)立資料室 / 291 編制捆綁式融資方案（如適用） / 292 接收初始投標，選擇買家進入第二輪 / 294 第二輪工作 / 296 舉辦管理層陳述會 / 297 安排現(xiàn)場訪問 / 297 開放資料室及回復(fù)問題 / 297 發(fā)送*終投標程序信函、*終協(xié)議初稿 / 298 接收*終投標 / 302 談判商議 / 302 評估*終投標 / 302 與意向買家談判 / 302 選擇中標方 / 303 提供公平意見 / 303 獲取董事會批準并簽署*終協(xié)議 / 304 交易完結(jié) / 304 獲取必要審批 / 304 股東審批 / 305 融資與完結(jié)交易 / 307 協(xié)議出售 / 308 第七章 買方并購 / 311 買方動機 / 312 協(xié)同效應(yīng) / 313 成本協(xié)同效應(yīng) / 314 收入?yún)f(xié)同效應(yīng) / 315 收購策略 / 315 水平并購 / 316 垂直并購 / 316 混合并購 / 317 融資方式 / 318 庫存現(xiàn)金 / 319 債務(wù)融資 / 319 股權(quán)融資 / 320 債務(wù)融資和股權(quán)融資的總結(jié)——基于收購方的視角 / 321 交易結(jié)構(gòu) / 321 股票出售 / 322 資產(chǎn)出售 / 325 基于避稅而視同股票出售的資產(chǎn)出售 / 328 買方估值 / 331 “足球場” / 331 可變價格分析 / 333 貢獻率分析 / 335 并購結(jié)果分析 / 337 收購價格假設(shè) / 337 商譽的形成 / 340 對資產(chǎn)負債表的影響 / 342 增厚/稀釋分析 / 346 收購情景—— ①股票和現(xiàn)金各占50%；②100%現(xiàn)金；③100%股票 / 349 針對BuyerCo-ValueCo交易的并購結(jié)果分析圖解 / 353 第四部分 首次公開發(fā)行（IPO） 第八章 首次公開發(fā)行（IPO） / 377 公司為什么要公開上市 / 378 優(yōu)質(zhì)擬IPO公司的基本特征 / 380 處于有吸引力的行業(yè) / 380 強大的市場競爭地位 / 381 成長的機會 / 381 護城河與進入壁壘 / 382 健康的財務(wù)狀況 / 383 顛覆性和差異化解決方案 / 383 有利的風(fēng)險特征 / 384 經(jīng)過檢驗的管理團隊 / 385 IPO的關(guān)鍵參與者 / 386 投資銀行 / 387 擬上市公司的管理團隊 / 390 現(xiàn)有股東及投資者 / 391 IPO的投資者 / 392 律師 / 392 會計師 / 393 交易所合作伙伴 / 394 IPO顧問 / 395 供應(yīng)商 / 395 基本的關(guān)鍵性條款 / 396 發(fā)行規(guī)模 / 397 增量發(fā)行/存量發(fā)行 / 398 超額配售選擇權(quán) / 399 承銷聯(lián)合體結(jié)構(gòu) / 400 鎖定條款 / 401 掛牌交易所 / 402 總費率 / 402 雙軌制程序 / 404 特殊目的收購公司 / 406 直接上市 / 408 IPO后的股票增發(fā) / 410 IPO需要考慮的事項 / 412 納斯達克附錄 / 414 第九章 IPO流程 / 418 組織與籌備 / 419 選擇IPO團隊、交易所合作伙伴并明確各方責(zé)任 / 419 管理公司內(nèi)務(wù) / 424 C類公司與“Up-C”類組織結(jié)構(gòu) / 428 確定IPO的時間 / 430 確定發(fā)行結(jié)構(gòu)和IPO初步估值 / 431 主辦組織會議 / 434 盡職調(diào)查以及上市文件的起草和提交備案 / 436 承銷商進行盡職調(diào)查 / 436 注冊聲明書的起草和提交 / 438 其他重要交易和公司治理文件的編制 / 443 與證券研究機構(gòu)的協(xié)調(diào) / 444 答復(fù)SEC的審核意見并提交修訂后的注冊聲明書 / 444 營銷和路演 / 445 編制營銷材料 / 445 銷售機構(gòu)的宣傳示教 / 447 進行路演 / 447 制作股票認購賬簿 / 451 定價和分配 / 453 發(fā)行定價 / 453 向投資者配售股票 / 455 IPO結(jié)束 / 456 后記 / 458 參考文獻 / 459
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投資銀行:估值、杠桿收購、兼并與收購、IPO(原書第3版) 作者簡介

喬舒亞·羅森鮑姆是瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）全球工業(yè)組（Global Industrial Group）的一名執(zhí)行董事。他負責(zé)兼并與收購、企業(yè)融資和資本市場有關(guān)交易的發(fā)起、架構(gòu)和咨詢工作。此前，他曾就職于世界銀行的直接投資部門——國際金融公司（International Finance Corporation）。他擁有哈佛的文學(xué)學(xué)士學(xué)位，并以貝克學(xué)者身份獲得哈佛商學(xué)院（Harvard Business School）的MBA學(xué)位。 喬舒亞·珀爾為德意志銀行（Deutsche Bank）的杠桿融資部（Leveraged Finance Group）設(shè)計并實施了大量的杠桿貸款和高收益率債券融資項目，以及LBO和公司重組項目。此前，他曾就職于愛德華公司（A. G. Edwards）的投資銀行部。珀爾還設(shè)計、執(zhí)教過企業(yè)融資培訓(xùn)課程。他擁有印第安納大學(xué)（Indiana University）凱利商學(xué)院（Kelley School of Business）的理學(xué)學(xué)士學(xué)位。

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