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貨幣從哪里來?

貨幣從哪里來?

出版社：中信出版社出版時間：2022-11-01
開本： 其他 頁數(shù)： 260
本類榜單：管理銷量榜
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貨幣從哪里來? 版權信息

  • ISBN：9787521727890
  • 條形碼：9787521727890 ; 978-7-5217-2789-0
  • 裝幀：一般膠版紙
  • 冊數(shù)：暫無
  • 重量：暫無
  • 所屬分類：>

貨幣從哪里來? 本書特色

適讀人群 ：貨幣政策制定者，金融投資者，外貿出口領域，以及關心物價、股市、投資等的普通讀者1.顛覆只有“印鈔”才創(chuàng)造貨幣的傳統(tǒng)認知，剖析整個金融系統(tǒng)創(chuàng)造貨幣的各個環(huán)節(jié)。 2.貨幣與每個人休戚相關，在通脹高企的背景下，只有了解貨幣體系運行機制，才能更好地規(guī)避風險，優(yōu)化投資。 3.著名經濟學家李揚、查爾斯·古德哈特作序，謝平、盛松成、瞿強推薦。

貨幣從哪里來? 內容簡介

貨幣體系的運行對普通大眾的生活、金融體系的穩(wěn)定、貨幣政策的效果都至關重要。但貨幣究竟是如何被創(chuàng)造和分配的，中央銀行能否精準調控貨幣供應量，商業(yè)銀行到底在貨幣創(chuàng)造中發(fā)揮了什么作用？對此，普通大眾不清楚，業(yè)界眾說紛紜，理論上也一直存在貨幣供給由中央銀行外生主導和信貸需求內生主導的爭議。 本書圍繞“貨幣是如何被創(chuàng)造出來的”這一重大問題，基于一線資料以及專家訪談，在梳理貨幣銀行理論以及相關歷史爭論的基礎上，全面闡釋了商業(yè)銀行、中央銀行和各國政府在貨幣創(chuàng)造中的作用。基于翔實的分析，本書提出了顛覆傳統(tǒng)認知的觀點，即現(xiàn)代經濟中貨幣供應大部分是由商業(yè)銀行通過信貸投放創(chuàng)造出來并進行分配的，并指出貨幣體系具有內在不穩(wěn)定性，因為銀行信貸的發(fā)放規(guī)模、是用于生產性活動還是投機性目的，都難以得到有效監(jiān)管。這些觀點對于我們全面理解貨幣體系運轉、完善貨幣政策調控、提高金融監(jiān)管效力，都具有重要的參考價值。

貨幣從哪里來? 目錄

目 錄
第 1 章 導 言
第 2 章 銀行如何運轉？
第 3 章 貨幣、銀行的性質與歷史
第 4 章 今天的貨幣和銀行業(yè)
第 5 章 貨幣創(chuàng)造和分配監(jiān)管
第 6 章 政府財政與外匯
第 7 章 結論

展開全部

貨幣從哪里來? 節(jié)選

序一 貨幣是信用問題 李 揚 中國社會科學院原副院長 國家金融與發(fā)展實驗室理事長 中國社會科學院學部委員 《貨幣從哪里來？》是由4位英國學者合作撰寫的引導性讀物,旨在介紹英國貨幣與銀行體系。這本書淺顯易懂,討論了若干重大的理論問題。雖然,以“導論”來討論大問題有“微言”之虞,但由于所涉問題重大,且結論簡明,無傷“大義”,還是值得一讀。 一、 金融領域中的英國文獻值得特別關注 我之所以愿意為這本書作序,主要原因有二。其一,這本書是由幾位英國學者,主要根據(jù)英國貨幣銀行界的新實踐撰寫的。讀者或許要問,為什么要強調“英國學者寫的”,這一點很重要嗎? 同樣是英文文獻,難道不是美國學者的作品更前沿和更有價值嗎? 然而,我的學術經歷告訴我,在金融領域, 英國學者的文獻往往更有價值。這首先是因為，金融作為盎格魯-撒克遜文化的產物，在根源上發(fā)端于英國，因此，要理解金融的本質，了解很多復雜事務的來龍去脈，常常需要“返回”英國。例如，要研究現(xiàn)代中央銀行制度，僅僅研究1913年美聯(lián)儲的成立以及《聯(lián)邦儲備法案》肯定是不夠的；認真回顧英格蘭銀行的成立過程，分析1844年《英格蘭銀行法》（《皮爾條例》）的立法精神，或許更具借鑒意義。這是因為美聯(lián)儲的形成過程、產權架構和治理機制，幾乎可以說世上無雙，極難對照；而在體制、功能、政策工具和貨幣政策實施路徑等方面，英格蘭銀行顯然都更具可比性——若想“學點什么”，當然還是看看英國的研究為好。再如，2008年美國次貸危機以后，“宏觀審慎”成為一時風尚。然而，在美國一方，我們只看到虛與委蛇；在英國，英格蘭銀行則圍繞宏觀審慎勾勒出一套獨特的目標、手段等體系，基本構建出這個新機制的框架并為全世界所效法。筆者在2013年訪問英格蘭銀行時，對此印象深刻；蛟S更重要的是，關注來自英國的文獻還有一層更為現(xiàn)實的意義，這就是：英國的金融系統(tǒng)以金融機構為主，其中包含若干實行“總分行制”的大銀行，基于這種體制產生的制度安排和理論概括，肯定與中國的實踐更為接近，因而其中的經驗可能更容易為中國理解和借鑒。在進一步深化金融改革的過程中，研究來自英國的文獻，肯定會讓我們有所收獲。 其二，本書是“作者廣泛查閱了500多個中央銀行、監(jiān)管機構和其他權威機構的文檔、手冊、指引和論文中的信息”寫成的。這一點尤為重要。作為金融研究者，我很早就深深體會到：金融理論的前沿，從來就不在研究機構里，更不在大學課堂上，而是存在于那些直接與客戶接觸的柜臺和業(yè)務談判桌上。這些產生于金融活動*前沿的知識，*初都以文檔形式不系統(tǒng)且常常非正規(guī)地存放著。待這些文檔稍具規(guī)模且經過進一步實踐的檢驗和淘汰，形成穩(wěn)定的規(guī)矩之后，便會形成各類機構的手冊、指引等，成為**線業(yè)務的遵循。等到這些知識被寫進論文，再被固化進教科書時，它們顯然已不再具備前沿性，而且，由于經過多層次的“抽象”，它們已經不再生動。 所以，要想了解近年來整個貨幣金融界的變化，*好的辦法就是查閱那些在**線從事業(yè)務的機構的文檔、手冊和指引。本書正是作者做了大量此類工作之后成文的，其中一定包含很多我們并不熟知，但對理解金融界*新發(fā)展十分有價值的真知灼見。這成為本書吸引我的又一原因。 二、從銀行出發(fā)理解貨幣 強調銀行在貨幣創(chuàng)造過程中的作用，是本書的顯著特點。前文已述及，這是英國金融體系由若干實行總分行制的大銀行主導的結果。不過，在以此為前提展開深入討論之前，我們必須指出，英國的銀行不是我國這種嚴格分業(yè)經營的銀行，它們早就是混業(yè)經營的。 在書中，關于銀行主導的表述俯拾皆是，例如：“今天英國的大部分貨幣供應不是由國家、英格蘭銀行、財政部或皇家鑄幣局創(chuàng)造的，而是由少數(shù)以營利為目的的私人公司（即通常所說的銀行）創(chuàng)造的！薄般y行在發(fā)放貸款的同時即在借款人的賬戶上創(chuàng)造了一筆新的存款！薄爸灰妼︺y行的穩(wěn)健性有信心（這至關重要），銀行就可以通過簡單地增加借款客戶的活期賬戶金額發(fā)放貸款……也就是說，銀行通過創(chuàng)造貨幣來發(fā)放貸款！薄般y行完全有可能憑空創(chuàng)造貨幣和信貸。影子銀行體系以無數(shù)種方式極大地擴展了這一原則……回購交易被稱為另一種私人創(chuàng)造的貨幣，是影子銀行體系的重要組成部分。” 以上引文表達了這樣幾層意思：一是貨幣主要是銀行創(chuàng)造的，二是銀行通過發(fā)放貸款來增加客戶存款，而客戶存款就是貨幣。特別值得注意的是，本書提到了包括回購交易在內的影子銀行系統(tǒng)，并稱它們“以無數(shù)種方式極大地擴展了這一原則”。我以為，以中性、客觀的態(tài)度來看待影子銀行，這種立場值得我們認真琢磨。 確認銀行通過貸款創(chuàng)造存款（亦即創(chuàng)造貨幣）這一事實之后，本書討論了一個非常重要的問題，即貨幣政策的局限性。具體來說，作者認為，貨幣政策在治理經濟衰退方面的能力是不足的：“貨幣供應實際上主要取決于借款人對銀行貸款的需求。此外，當經濟疲弱導致貸款需求較低時，利率會因此被下調至零，可用的銀行準備金（在中央銀行的存款）與商業(yè)銀行貸款/存款之間的關系可能完全斷裂！边@段話闡述的邏輯關系值得注意。首先，“貨幣供應實際上主要取決于借款人對銀行貸款的需求”。也就是說，貨幣供應的創(chuàng)造雖然是銀行和借款人共同參與的過程，但是，“總閘門”在借款人手中，而非銀行、更非中央銀行手中。這與我國的傳統(tǒng)說法，即“中央銀行是貨幣供應的‘總閘門’”，大相徑庭。其次，經濟疲弱導致貸款需求較低，進而導致貨幣供給不足，因此，依賴貨幣政策來熨平經濟下行的危機是力所不逮的。對此，本書用淺顯的語言表述了“資產負債表沖擊”理論架構*核心的觀點——在經濟陷入衰退時，企業(yè)和居民（借款者）無意借款，致使銀行的貸款難以發(fā)放，貨幣當局的擴張性政策失去依托。遺憾的是，當下我們面臨的正是這種情況。

貨幣從哪里來? 作者簡介

喬希·瑞安-柯林斯（Josh Ryan-Collins） 新經濟基金會（NEF）高級研究員，負責貨幣體系歷史和實踐研究。他是新經濟基金會英國貨幣體系指南的主要作者。 理查德·沃納（Richard Werner） 在多所大學擔任銀行和金融學教授，曾任復旦大學泛海國際金融學院金融學教授、日本銀行客座研究員。1994年獲得牛津大學經濟學博士學位。在任怡和弗萊明證券（亞洲）首席經濟學家時，是“量化寬松”理論的積極推廣者。 安德魯·杰克遜（Andrew Jackson） 南安普頓大學金融學博士。 托尼·格里納姆（Tony Greenham） 新經濟基金會金融和商業(yè)方面的主管。曾為投資銀行家、注冊會計師、銀行業(yè)改革專欄作家和媒體評論員。

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