股權(quán)激勵(lì)方式選擇偏好與契約改進(jìn)路徑研究 版權(quán)信息
- ISBN:9787522333038
- 條形碼:9787522333038 ; 978-7-5223-3303-8
- 裝幀:平裝-膠訂
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股權(quán)激勵(lì)方式選擇偏好與契約改進(jìn)路徑研究 內(nèi)容簡(jiǎn)介
股票期權(quán)、限制性股票是《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》明確指引的兩種主流激勵(lì)方式。自2006年正式實(shí)行《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》以來(lái),這兩種主流的股權(quán)激勵(lì)方式在不同階段分別受到不同程度的選擇偏好并在2012年起出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。這在理論上當(dāng)做何解釋?實(shí)踐上又有何政策啟示?值得深入研究。本書基于長(zhǎng)期時(shí)間窗口并結(jié)合宏觀與微觀研究視角,通過(guò)實(shí)證揭示、規(guī)范評(píng)判、制度選擇和實(shí)踐驗(yàn)證的四大研究步驟,對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)方式選擇偏好及其后果進(jìn)行了深入研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),限制性股票更有利于現(xiàn)代企業(yè)高管激勵(lì)與約束的雙重治理目標(biāo),而股票期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)約束作用不盡人意。其蘊(yùn)含的政策啟示在于,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)利好時(shí)期股權(quán)激勵(lì)方式選擇偏好并不重要,但經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不利時(shí)期,則至關(guān)重要。
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